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伟德娱乐:伯克希尔复合年增长率达18.7% 巴菲特是如何做到的?

时间:2019/5/13 18:31:39  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   五十多年前伯克希尔·哈撒韦只是一家普通的纺织企业,但数十年之后,却成为了世界500强榜单中排名前十的企业。与此同时,在1965年至2018年期间,伯克希尔·哈撒韦公司的复合年增长率为18.7%,而同期标普500指数的复合年增长率仅有9.7%。  需要注意的是,与普通投资者...
      五十多年前伯克希尔·哈撒韦只是一家普通的纺织企业,但数十年之后,却成为了世界500强榜单中排名前十的企业。与此同时,在1965年至2018年期间,伯克希尔·哈撒韦公司的复合年增长率为18.7%,而同期标普500指数的复合年增长率仅有9.7%。

  需要注意的是,与普通投资者以及普通机构投资者不同的是,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司需要管理的资金规模非常庞大,这显然不是普通的资金规模级别。在实际情况下,当管理资金规模越大的时候,其管理的难度也会成倍增加。而总市值超过5000亿美元的伯克希尔·哈撒韦公司,仍然可以保持较为稳定的复合年增长率,确实并不简单。

  伯克希尔·哈撒韦的成功,从很大程度上得益于以巴菲特为代表的核心管理团队的投资智慧以及资产配置的能力。

  其中,从投资策略分析,巴菲特比较偏爱现金流充沛及消费型的企业,例如我们熟悉的可口可乐公司以及近年来受到巴菲特偏爱的苹果公司。从本质上来看,这类公司符合了现金流充沛及消费型企业的特征,其本身也具有一定的抗周期、抗风险优势。

  纵观全球股票市场,巴菲特这一投资理念是具有参考性的。其中,现金流对企业的影响意义,无疑颇显关键。与其余主要的财务指标相比,企业可否拥有持续活跃的现金流,往往影响到企业后续发展与扩张的空间,同时也会影响企业的经营与偿债能力。

  一般而言,对于现金流充沛的上市公司,尤其是消费型上市公司,其本身具有一定的抗风险与抗周期能力,而且在经济环境向好的背景下,更容易享受到经济发展的成果,反映到上市公司股票价格上,会呈现出牛长熊短、长期向上的运行趋势。

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